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    美联储加息重创全球市场:加密货币、股票、贵金属全面崩盘

    来源:FTFTX

     

    美联储加息重创全球市场:加密货币、股票、贵金属全面崩盘

     

    根据Bloomberg Galaxy Cypto Index (BGCI)显示——
     

    • 比特币价格在12月下跌19%,全年涨幅+29%
    • 以太坊价格在12月下跌20%,全年涨幅+228%


    2022年风险资产上升可能会让美联储面临40年来最严重的通胀,并在此过程中有利于比特币。加密资产是投机性和高风险资产中的佼佼者,但比特币正在迅速发展为世界数字储备资产。Bloomberg Intelligence预计经久不衰的三重奏——比特币、以太坊和加密美元将保持主导地位。2021年的后起之秀——Binance Coin和Solana可能会结束临时位置进入前五名的格局。
     

    2021年的狗狗币投机——Dogecoin和Shiba Inu表明加密货币的过度行为已经成熟,可以在2022年清除。伴随着大宗商品价格的飙升,“不要与美联储抗争”的口号可能已经在向广泛的加密货币市场施压。
     

    风险资产VS美联储
     

    2022年,比特币的底线可能是30,000美元,而以太坊的底线可能2,000美元。2021年,Bloomberg Galaxy Crypto Index就增长了约150%,但在风险最高的资产中,加密货币必须应对美联储的紧缩政策。阻止央行限制的首要力量是股市下跌,这对加密货币有影响。在大多数情况下,比特币可能会领先。

     

    美联储加息重创全球市场:加密货币、股票、贵金属全面崩盘

     

    2022年加密牛市面临着对抗通胀的美联储
     

    比特币、以太坊有坚实的基础。2021年到期的比特币价格支持约3万美元,以太坊价格似乎稳定在2000美元。在Bloomberg Galaxy Crypto Index的80%左右,预计前两大加密货币将保持主导地位,并在2022年继续发展。
     

    像2020年那样的避险情绪可能会使这些关键支撑发挥作用,但这种可能性不大。Bloomberg Intelligence认为,更有可能的是比特币走向100,000美元,而以太坊突破5,000美元的阻力位。其中一个关键问题是美联储,因为它面临着四十年来最大的通货膨胀,如果风险资产继续攀升,美联储将更倾向于加息。
     

    加密货币在风险和投机中居于首位。如果风险资产下降,将有助于美联储对抗通胀。作为一种全球储备资产,比特币可能是这种情况下的主要受益者。
     

    比特币可能在2022年比股票更占优势。
     

    2022年美联储加息的预期可能支持比特币与股票市场的双赢局面。我们的图表描绘了第13期联邦基金期货,表明2022年底的水平约为1%,而现在的目标是零。收回流动性的一个原因是,标准普尔500指数在60个月移动平均线上方的涨幅最长的时间超过二十年。紧张的市场已经变得普遍,但商品和比特币似乎是早期回归的领导者。这是牛市持续时间的问题,我们看到基准加密货币即将推出。
     

    停止美联储收紧政策的主要力量——股市波动

     

    美联储加息重创全球市场:加密货币、股票、贵金属全面崩盘

     

    如果经济规则适用,那么没有供应弹性而且在比特币采用初期,有利于比特币价格的上涨倾向。促使美联储回归宽松政策的主要力量是股价下跌,这为数字价值存储提供了支撑。
     

    美联储拿走了打孔碗和加密货币。大宗商品和加密货币在第四季度见顶,同时美国国债收益率下降,可能表明2022年股市回报率正常化。如果标准普尔500指数回落,并保持一段时间下跌,那么比特币可能会先于债券和黄金之前出现上涨。然而,在这三者中,数字资产的波动性最高。我们的图表描绘了11月Bloomberg Intelligence的峰值,因为联邦基金期货价格加速了对2022-23年的加息预期。2022年初的多头风险资产可能正在与美联储抗衡。

     

    美联储加息重创全球市场:加密货币、股票、贵金属全面崩盘

     

    加密货币可能是早期预警指标
     

    加密货币超越了投机过度,可能是更广泛的市场浪潮即将消退的早期指标。Meme代币Dogecoin和Shiba Inu的峰值与类似的市场高点同时出现,强调了加密货币的主要迹象。
     

    从2021年到2022年基金会
     

    2022年,比特币基本面取决于2021年算力重置。从2021年的哈希率崩盘和价格暴跌中恢复过来后,比特币在2022年初出现了稳固的基础。正如我们所见,1月5日的价格与2021年2月的价格大致相同,基准加密货币是一个整合的牛市它更有可能恢复其持久的上升轨迹。
     

    比特币价格会上涨10倍吗?
     

    比特币经受住了前所未有的暴跌,并在2021年哈希率随后恢复,这应该会巩固这种加密货币在2022年的价格基础。我们的图表显示,Coinmetrics上一次的网络计算能力指标出现了类似的下降。2018年,比特币的10天平均散列率下降了约30%,在3000美元左右触底。到2021年,从60,000美元跌至30,000美元左右,这支持了我们的观点,即加密货币应继续以10倍的增量升值。

     

    美联储加息重创全球市场:加密货币、股票、贵金属全面崩盘

     

    2021年比特币跌至30000美元区间,类似于2018年跌至3000美元。
     

    与2018年一样,Bloomberg Intelligence认为2021年全网算力暴跌反而进一步巩固了比特币的价格基础。由于挖矿被中国禁止,大部分比特币挖矿已转移到北美上市公司,其中许多更倾向于持有代币,而不是出售它们。而那些在股市上投资挖矿上市公司的投资者,相当于间接接触了加密货币。
     

    投资者对比特币的增持正在加速。在数字化世界中,比特币是基准加密资产,其供应有限。这可能是大多数投资者避免正在成为更大风险的底线:零配置。BitcoinTreasuries披露了积累比特币的顶级公司。特斯拉和MicroStrategy一直是中坚力量,但值得注意的是,前五名中有两个是加密矿工。我们可能会将2021年视为加密资产成熟的典范转变。
     

    被禁止进入中国的矿工已经迁移到拥有自由市场资本主义基础的目的地。

     

    美联储加息重创全球市场:加密货币、股票、贵金属全面崩盘

     

    比特币加入投资组合可能还为时过早
     

    在一个新兴的技术/资产中,道路上的颠簸应该是可以预料的,2021年是一个巨大的挑战。比特币已经克服了这一障碍,似乎有了更坚实的基础。
     

    为什么比特币牛市显得复杂化?比特币是一种风险资产,但随着世界变化,它正在演变成一种数字储备资产,因此对其价格产生了积极影响。需求和采用率正在上升,但仍出现在早期,而供应量正在下降。2022年初的关键问题是比特币是否太热,根据Bloomberg Intelligence的分析图表显示,加密货币的合理定价可能应该在50周移动平均线价位上方。不会太长且处于上升轨迹中,为可能强劲的一年奠定了基础。比特币在2021年开始时比其年均值高出约140%。
     

    比特币出现整合牛市

     

    美联储加息重创全球市场:加密货币、股票、贵金属全面崩盘

     

    一年前的过度扩张状况已经得到缓解,现在是一个巩固牛市或开始逆转的问题。在有利的需求与供应基本面的支持下,或者偏向于前者。大约100,000美元是很好的目标阻力位。
     

    比特币、以太坊、美元是加密行业“三剑客”。加密资产体现了全球自由市场资本主义,而最大的赢家是美元。如果过去的模式重演,比特币、以太坊和稳定币将保持在生态系统的顶端,而大约16,000个竞争对手争夺投机领导地位。与一年前相比,Binance Coin和Solana已取代Litecoin和XRP的位置。持久的加密市场趋势包括加密美元的激增、比特币成为一般抵押品以及以太坊为去中心化金融(DeFi)、金融科技和非同质化代币(NFT)构建平台。根据Coinmarketcap数据显示,前三个头部加密货币依然是:比特币、以太坊和Tether。
     

    值得注意的是加密货币的迅速采用,其中Tether占主导地位。有许多Tether爱好者,这也显示了美元在加密生态系统中的重要性:美元超过所有其他法定货币交易的需求量。

     

    美联储加息重创全球市场:加密货币、股票、贵金属全面崩盘

     

    Tether、以太坊和比特币vs16,000个其他加密货币
     

    没有什么可以阻止比特币成为全球数字储备资产,以太坊的地位也没有被所谓的“以太坊杀手”动摇。Coinmarketcap在2022年初列出了大约16,000个加密货币,而一年前为8,000个。
     

    头部加密货币行列发生了什么变化吗?
     

    改变其他两个。与比特币、以太坊和Tether竞争的主要是投机性加密资产之间的互换是一种应该让投资者保持谨慎的模式。根据Coinmarketcap的图表显示,Litecoin和XRP跻身前五名。 一年后,他们下降了(分别跌至第22位和第8位)。正是这种在顶级加密货币中的持久竞争,通常是由炒作和投机驱动的,这导致我们看到大多数迅速上升到顶峰的人感到恐惧。比特币、以太坊和Tether是例外。

     

    美联储加息重创全球市场:加密货币、股票、贵金属全面崩盘

     

    下半年的Shiba Inu和上半年的Dogecoin是投机性炒作代币的例子,在前所未有的全天候全球范围内被更好地归类为赌徒的乐趣。
     

    稳定币和以太坊继续扩张。加密货币的潜在不可阻挡的扩散是我们期望数字资产继续升值的一个主要原因。快速发展的技术面临监管和市场阻碍是很正常的,但我们看到了追踪美元的稳定币的革命,以太坊是这场革命的基础。能够通过即时结算24/7交易和传输美元,并赚取远高于欧元美元的利息,是加密货币的属性。这提振了美元并渗透到大多数金融资产。

     

    美联储加息重创全球市场:加密货币、股票、贵金属全面崩盘

     

    稳定币市值的上涨以及以太坊与比特币的表现
     

    波动是意料之中的,但中央银行数字货币的出现已经有机地发生了,全世界都在支持美元。
     

    比特币vs黄金vs白银vs股票
     

    比特币将颠覆黄金,就像黄金颠覆白银。物理运动中的物体规则可能与比特币有关,特别是与黄金相比,也可能与大多数风险资产相关。可能阻止资金流出贵金属并流入加密货币的力量似乎比仅仅更多相同甚至加速现有趋势的可能性要小。与大多数资产类别相比,比特币的波动性正在下降。
     

    是什么让比特币无法在投资组合中取代黄金?比特币对黄金的影响可能几乎无法阻止,就像金属对白银所做的那样。当加密货币的美元价格在2017年超过黄金的每盎司价值时,人们开始认真对待比特币,而且这种趋势似乎正在获得持久性。我们的图表描绘了比特币与黄金比率的上升轨迹,目前已经达到了25倍,而一年前则接近18倍。黄金显然在投资组合中被取代,截至1月5日,该金属的已知交易所交易基金持有量同比下降约9% ,就证明了这一点。

     

    美联储加息重创全球市场:加密货币、股票、贵金属全面崩盘

     

    与1986年大致相同,由于大流行的扭曲,大约79倍的金银比率似乎很低。我们认为黄金更有可能在2022年上涨至每盎司2,000美元,但比特币将以更快的速度上涨。
     

    与股市相比,比特币依然占据上风。如果新兴资产/技术获得采用,那么随着时间的推移,新兴资产/技术的风险将相对于主流下降是有道理的。这就是比特币的情况,我们问,为什么要让趋势复杂化?Bloomberg Intelligence的图表描绘了比特币价格在过去一年的上升轨迹,以及其与纳斯达克100股票指数的波动性下降。在2022年初,比特币260天的波动率与纳斯达克指数相比约为4倍,而2013年约为12倍,2017年约为8倍。

     

    美联储加息重创全球市场:加密货币、股票、贵金属全面崩盘

     

    比特币波动率下降与大多数资产相比,美联储面临着40年来最大的通胀,可能缓解加息预期的主导力量是股市波动性的回升。与股票相比,比特币的相对风险指标可能会继续下降。

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